Trong thị trường Crypto, đối với hầu hết các dự án tiền điện tử thì tổng số mã thông báo (coin,token) đang lưu hành có thể thay đổi liên tục. Token đang lưu hành hiện tại sẽ tăng lên khi có nhiều token mới được tạo ra thông qua stake, phần thưởng cho việc đặt cược hoặc cung cấp tính thanh khoản.. Khi ngày càng nhiều token mới phát hành và đưa vào thị trường, giá trị thực tế của token có thể bắt đầu giảm nếu nhu cầu không tăng lên do lạm phát token. Đây cũng là áp lực vô hình đối với các nhà đầu tư hiện nay. Ở chủ đề bài viết hôm nay, VB-Capital sẽ giới thiệu với các bạn về chỉ số Fully Diluted Valuation (FDV) để có thể xác định giá của token hiện tại đã hợp lý chưa và nguồn cung trong tương lai liệu có bị lạm phát không? Hãy cùng tìm hiểu ở bài viết dưới đây nhé.!
Nội dung chính
Market Cap là gì?
Trước tiên, mình sẽ giới thiệu về chỉ số Market Cap để mọi người có thể hiểu rõ bài viết hơn nhé. Market Cap là đại diện cho vốn hoá thị trường của một đồng coin, token đang lưu thông trên thị trường Crypto và được tính bằng công thức:
Vốn hóa thị trường = Giá (1 Token/coin) × Số lượng coin đang lưu thông
Giá trị Market Cap càng cao, đồng coin càng phổ biến và ngược lại. Ngoài ra những đồng coin có vốn hoá thấp thường sẽ dễ bị thao túng cũng như dễ bị xoá khỏi các sàn giao dịch khi không đáp ứng đủ về các yếu tố như volume, độ tin cậy của dự án… hơn so với các đồng coin có vốn hoá cao.
Fully Diluted Valuation (FDV) là gì?
Fully Diluted Valuation (FDV) hay còn gọi là “định giá pha loãng hoàn toàn” là chỉ số đại diện thống kê vốn hoá của một dự án sau khi nhóm phát triển cho lưu hành số lượng token tối đa trong tương lai. FDV sẽ xem xét tất cả các mã thông báo được cung cấp (nguồn cung tối đa) chứ không chỉ các token đang lưu hành. Và FDV được tính theo công thức sau:
FDV = Nguồn cung tối đa của token x Giá hiện tại của token.
Ví dụ: giá trị của mỗi token BIT là 0,42$ (tại thời điểm viết bài) và nguồn cung tối đa là 10 tỷ token. Do đó :
BIT FDV = 0,42$ x 10 tỷ = 4,2 tỷ $. Như vậy, vốn hoá pha loãng hoàn toàn của dự án BitDao (BIT) sẽ là 4,2 tỷ đô la.
Fully Diluted Valuation (FDV) dùng để làm gì?
Về cơ bản, chỉ số FDV đưa ra gợi ý về giá trị kỳ vọng trong tương lai của dự án. FDV cho thấy giá trị của dự án sẽ là bao nhiêu nếu các mã thông báo này được phát hành (bỏ qua biến số nhu cầu). Ngoài ra, chỉ số FDV còn cho chúng ta có một cái nhìn về độ lạm phát token của dự án qua đó giúp các nhà đầu tư có thêm góc nhìn trước khi quyết định đầu tư vào dự án đó.
– Ở ví dụ trên ta có BIT FDV là 4,2 tỷ đô. Nếu lấy Market Cap hiện tại là 452 triệu đô chia cho FDV thì sẽ được xấp xỉ 0,11. Giá trị này càng gần 1, thì vốn hóa thị trường hiện tại càng gần với giá trị vốn hóa thị trường của nó ở mức cung tối đa!
=> Market Cap và FDV của BIT có cách biệt quá lớn, nghĩa là vẫn còn một lượng lớn token chưa được lưu hành. Dựa vào đó, nhà đầu tư có thể nhận biết rằng: sẽ còn nhiều đợt bán lớn vẫn túc trực trên thị trường trước khi những token mới chính thức được tung ra.
Những hạn chế của Fully Diluted Valuation.
Nếu đánh giá một dự án có tiềm năng hay không chỉ dựa vào chỉ số FDV thì sẽ là không đủ mà cần phải kết hợp với nhiều yếu tố khác để có cái nhìn toàn diện nhất. Một số hạn chế của FDV có thể kể đến như :
– Tiềm năng phát triển trong tương lai của dự án.
– Mức độ phù hợp của dự án với thị trường trong tương lai.
– Sức mạnh và tốc độ phát triển của các đối thủ cạnh tranh của dự án.
– Những thay đổi về mặt nhân sự của đội ngũ phát triển dự án…
=> Mặc dù FDV không phản ánh toàn bộ “bức tranh” về một dự án nhưng những tín hiệu về nguồn cung trong tương lai mà FDV mang lại sẽ là “thước đo” hoàn hảo cho các nhà đầu tư dài hạn.
Kết luận
Nếu sử dụng đúng cách thì chỉ số FDV sẽ là một trong những yếu tố cần thiết để đánh giá tiềm năng một dự án trong tương lai. Hiện tại coingecko đã cập nhật các chỉ số này trên trang web của họ, bạn có thể lên đó để tìm hiểu thêm FDV của các đồng coin khác nhé. Cảm ơn các bạn đã đọc bài viết và đừng quên đăng ký các kênh thông tin của VB-Capital nhé.!