Với những tính năng khác biệt cùng đặc thù riêng, có thể nói, các Stablecoin phi tập trung đang dần chiếm lĩnh thị trường Crypto trong nửa đầu năm 2022 như một giải pháp hoàn hảo để thay thế các Stablecoin truyền thống. Vậy liệu Stablecoin phi tập trung có tiềm năng để phát triển hay không? Cùng tìm hiểu qua bài viết dưới đây.
Nội dung chính
Ma trận các loại Stablecoin
Hiểu một cách đơn giản, Stablecoin – đúng như cái tên của nó là một đồng tiền ổn định được sử dụng để ổn định thị trường Crypto. Cụ thể, hầu hết các stablecoin đều được neo giá 1:1 với một loại tiền tệ Fiat (tiền pháp định) nào đó. Theo các thống kê, Stablecoin hiện có vốn giá thị trường khoảng 190 tỷ USD, tương đương khoảng 10% vốn hóa thị trường.
Trong đó, Stablecoin được chia thành 2 loại chính bao gồm:
- Các loại Stablecoin phi tập trung như Tether (USDT) hay USD coin (USDC). Điểm chung của các loại Satblecoin phi tập trung chính là việc bạn cần phải thế chấp 1 USD để bảo lãnh cho 1 USDT hoặc USDC lưu hành trên thị trường. Thêm vào đó, các stablecoin dạng này có thể tự tăng hoặc giảm nguồn cung theo cách thủ công thông qua hình thức mint hay burn token khi cần thiết.
- Các Stablecoin phi tập trung: Trái ngược với các loại Stablecoin tập trung, Stablecoin phi tập trung được đảm bảo về tính minh bạch và không bị quản lý bởi bất kỳ tổ chức nào. Với việc nằm chung trên một blockchain công khai, tất cả các khoản tài sản thế chấp đều sẽ được hiển thị một cách công khai. Và đối với các loại Stablecoin phi tập trung, chúng ta cũng có thể tiếp tục chia nhỏ thành 2 hình thức:
- Thế chấp bằng tiền điện tử: Thay vì sử dụng tiền Fiat để thế chấp và đảm bảo lưu hành cho một Stablecoin, chúng ta sẽ sử dụng tiền điện tử có giá trị cao hơn loại tiền tệ đó. Tất nhiên, đây là một hình thức thế chấp ẩn chứa khá nhiều rủi ro.
- Stablecoin sử dụng thuật toán: Đây là hình thức Stablecoin được thiết kế với một thuật toán nhằm ổn định giá theo thị trường. Tiêu biểu cho hình thức Stablecoin này chính là Djed – đồng Stablecoin thuật toán mới nhất hoạt động trên mạng Cardano.
Tại sao thị trường cần có sự xuất hiện của các Stablecoin phi tập trung
Trên thị trường Crypto hiện nay, có rất nhiều các giao thức phụ thuộc vào các nhà phát hành Stablecoin tập trung. Và những nhà phát hành này hoàn toàn có quyền đóng băng tài sản của người dùng.
Trong thời gian qua, đã có rất nhiều phi vụ hack vào nền tảng của các dự án và ngay lập tức, những nhà phát triển dự án này đã thực hiện đóng băng tài sản. Không chỉ vậy, những tổ chức phát hành này cũng nắm giữ rất nhiều khoản nợ của công ty. Do đó, trong trường hợp những khoản nợ này rơi vào trạng thái không thể thu hồi, Stablecoin sẽ có có thể đảm bảo được điều kiện thế chấp 1:1 như các cam kết ban đầu.
Một trong những ví dụ điển hình nhất cho tình trạng này chính là DAI. Ngay thời điểm ra mắt, DAI nhận được sự hỗ trợ bởi 55% USD Coin (USDC). Điều này cũng đồng nghĩa với việc, USDC có khả năng gây ra thiệt hại lớn cho DAI nếu họ muốn làm như vậy. Đây là dấu hiệu cho thấy, vốn hóa của DAI đang ngày càng phình to trong bối cảnh các cơ quan quản lý ngày càng siết chặt các yếu tố pháp lý liên quan đến Stablecoin.
Khi này, nhu cầu của thị trường chính là việc có một Stablecoin phi tập trung, không chịu sự quản lý hay nắm giữ của bất kỳ tổ chức, cơ quan nào để giữ vững tính minh bạch. Đó cũng là lý do khiến những Stablecoin phi tập trung như kiểu USDT hay Djed ngày càng trở nên phổ biến và là xu thế của thời đại DeFi 2.0
Dự đoán tiềm năng của Stablecoin phi tập trung
Có lẽ, với những gì đã thể hiện trong thời gian qua, vai trò của Stablecoin trên thị trường DeFi là không thể bàn cãi. Sự góp mặt của Stablecoin rõ ràng đã mang lại cho thị trường Crypto một nền tảng cực kỳ ổn định để phát triển trong tương lai.
Có lẽ, đó là giải thích hợp lý nhất cho việc tỷ lệ tổng lưu thông của Stablecoin không ngừng tăng trong thời gian qua. Và nếu các nhà quản lý tiếp tục áp đặt các quy chế để giám sát Stablecoin phi tập trung, gần như chắc chắn Stablecoin phi tập trung sẽ trở thành xu thế mới của năm 2022 và tương lai xa hơn.
Tuy vậy, theo các chuyên gia, để thiết kế một giao thức Stablecoin phi tập trung hoàn toàn không phải là điều dễ dàng. Bên cạnh đó, những Stablecoin này còn cần được mở rộng về quy mô và hình thức để vượt qua các bài kiểm tra, kiểm duyệt gắt gao.
Điều này chắc chắn sẽ đòi hỏi thời gian và công sức rất lớn từ đội ngũ quản trị để có thể thiết kế một mô hình Stablecoin hoàn toàn “phi tập trung” mà vẫn đảm bảo được các nguyên tắc cộng đồng.
Do đó, chắc chắn sẽ không dễ để Stablecoin phi tập trung có thể bùng nổ mạnh mẽ trong năm 2022 này.
Kết luận
Nhìn chung, với tầm quan trọng của mình, Stablecoin phi tập trung chắc chắn sẽ bùng nổ rất mạnh trong tương lai nhưng chắc chắn không phải trong năm 2022. Chúng ta sẽ cần thêm thời gian để các nhà phát triển có thể xây dựng được hệ thống giao thức Stablecoin một cách hoàn toàn phi tập trung và đảm bảo vượt qua được những kiểm duyệt gắt gao từ các nhà quản lý.