Nội dung chính
Hợp đồng tương lai (Futures) Bitcoin là gì ?
Trước tiên bạn cần phải nắm rõ khái niệm “Hợp đồng tương lai Bitcoi là gì? Hợp đồng tương lai Bitcoin là một công cụ tài chính phái sinh cho phép người mua (long) và người bán (short) xác định giá tương lai mà tại đó giá tài sản sẽ được trao đổi trên hợp đồng.
- Ví dụ : Nhà đầu tư (NĐT) có thể chọn tham gia hợp đồng mua Bitcoin với giá 40.000$ vào cuối tháng, mặc dù giá thị trường hiện tại là 50.000$. Người mua phải trả một khoản phí bảo hiểm nhỏ để mở hợp đồng này và có quyền thực hiện hoặc không thực hiện giao dịch mua nếu giá Bitcoin giảm xuống còn 40.000$ vào ngày nói trên. Nếu Bitcoin không đạt được mức giá thực sự vào ngày hết hạn, thì hợp đồng đó sẽ hết hạn và người mua sẽ chỉ mất một số tiền nhỏ được trả như là phí bảo hiểm.
Hợp đồng tương lai Bitcoin thực sự rất lý tưởng vì chúng cho phép các NĐT lướt sóng trade thu lợi nhuận từ việc tăng hoặc giảm giá Bitcoin mà không cần phải sở hữu Bitcoin. Ngoài ra các NĐT dài hạn họ sẽ có thể bán khống Bitcoin mà không ảnh hưởng gì tới các khoản nắm giữ Bitcoin dài hạn của họ.
Options là gì?
Khác với hợp đồng tương lai, thì Options được hiểu là quyền chọn và được tồn tại thông qua hình thức hợp đồng.
Vì Options tồn tại dưới dạng hợp đồng nên điều đó cũng có nghĩa là phải có 2 bên cùng tham gia. Như những dạng hợp đồng khác có bên A, bên B thì ở hợp đồng quyền chọn tồn tại 2 bên đó chính là bên quyền chọn Mua (Call option) và bên quyền chọn Bán (Put option).
Quyền chọn mua (Call option)
Quyền chọn mua trong tiếng Anh là Call option. Quyền chọn mua là một loại hợp đồng trong đó người nắm giữ quyền chọn có quyền (nhưng không bị bắt buộc) mua một loại tài sản nào đó, với một giá đã được định trước (strike price) trong một thời gian đã định. Trong giao dịch này có hai phía: người mua quyền chọn mua (Call buyer), và người bán quyền chọn mua (Call seller)
-
- Người mua quyền chọn mua (Call buyer): người mua quyền chọn mua hi vọng là giá tài sản cở sở sẽ tăng và sẵn sàng trả một cái giá nhỏ (là phí mua quyền chọn) để đầu cơ tăng giá. Kì vọng này được phản ánh trong một tỉ số phổ biến đó là tỉ số Put/Call. Đây là tỉ lệ giữa số quyền chọn bán trên số quyền chọn mua đã được giao dịch.
- Người bán quyền chọn mua (Call seller): người bán quyền chọn mua hi vọng giá tài sản sẽ đi ngang hoặc giảm giá. Do hi vọng như thế nên họ bán quyền chọn mua trên các tài sản, Và lợi nhuận của họ sẽ là những khoản phí giao dịch (option premium)
Ví dụ: Bạn mua một quyền chọn mua Bitcoin (Call buyer) vào cuối tháng 8 với giá X = 25.000$/BTC. và phải trả phí là C = 4.750$/BTC. Giá hiện tại Bitcoin đang là 30.000$.
Giả sử đến tháng 8 Bitcoin tăng lên 33.000$. Vì quyền chọn mua cho phép bạn mua Bitcoin ở mức giá 25.000$/BTC nên lợi nhuận của bạn trong quyền chọn lúc này là chênh lệch giữa giá Bitcoin hiện tại và giá thực hiện quyền chọn trừ đi khoản phí đã trả cho người bán quyền chọn (33.000 – 25.000) – 4.750 = 3.250$/BTC. Vậy số tiền Call buyer sẽ lãi là 3.250$. Bạn có thể bán quyền này hoặc thực hiện mua Bitcoin theo quyền rồi bán Bitcoin đi để kiếm lời. Giá Bitcoin càng tăng, lợi nhuận của bạn trên option càng lớn. Ngược lại, nếu giá Bitcoin giảm, bạn có khả năng lỗ và mức lỗ tối đa chính là bằng khoản phí bạn đã trả khi mua quyền chọn.
Quyền chọn bán (Put option)
Quyền chọn bán trong tiếng Anh là Put Option. Và cũng giống như trên thì Put option sẽ gồm: Người mua quyền chọn bán (Put buyer) và người bán quyền chọn bán (Put seller).
Người mua quyền chọn bán (Put buyer): Giá tài sản càng thấp thì càng có lợi cho Put buyer. Đổi lại, người mua quyền chọn bán phải trả một khoản phí (P) cho người bán quyền.
Ví dụ: giá Bitcoin rớt xuống S = 23.000$. Người mua quyền có thể mua Bitcoin tại giá 23.000$ và bán lại cho người bán quyền tại giá X = 25.000$. Nếu giá Bitcoin tăng, người mua quyền có khả năng bị lỗ. Và nếu giá Bitcoin tăng cao hơn giá thực hiện (S > X) thì người mua quyền sẽ không thực hiện quyền chọn. Kết quả là họ sẽ chịu một khoản lỗ tối đa là bằng khoản phí (P) mà họ đã trả khi mua quyền chọn bán.
Người bán quyền chọn bán (Put seller): Khi giá Bitcoin tăng thì người bán quyền chọn bán càng có lời. Tuy nhiên khi giá Bitcoin giảm thì Put sellerQUYE lại có khả năng bị lỗ. Ví dụ S < X người mua sẽ thực hiện quyền, buộc người bán phải mua Bitcoin tại giá thực hiện (X = 25.000 USD) trong khi thị giá của Bitcoin chỉ là S (S = 23.000 USD). Giá Bitcoin càng thấp thì người bán quyền chọn bán càng lỗ.
Điểm Max Pain là gì và có ảnh hưởng đến giá Bitcoin không ?
Điểm Max Pain là một mức giá sẽ gây ra tổn thất nặng nề nhất cho những người nắm giữ quyền chọn khi hết hạn
=> Để trả lười cho câu hỏi điểm Max Pain có ảnh hướng tới giá Bitcoin không thì hãy cùng VB-Capital phân tích lên thị trường nhé.
– Người bán quyền chọn là ai?
Họ là các sàn lớn, những người nắm nhiều tiền, nhiều tin tức và có đủ thậm chí thừa khả năng thao túng thị trường theo ý họ.
– Người mua là ai?
Là những nhà đầu tư nhỏ lẻ tiền ít vốn ít hơn những người bán quyền chọn kia. Vì nếu họ nhiều tiền nhiều quyền họ tự đi thao túng giá và tạo lập cuộc chơi riêng cho họ rồi. Theo quan sát thì có những lúc giá sẽ dưới điểm Max Pain, có những lúc giá sẽ bằng hoặc hơn điểm Max Pain. Có thể thấy, những nhà tạo lập, hay chủ sàn sẽ tìm mọi cách để có thể thao túng giá để họ là người có lợi nhất.
Kết Luận
Trên đây là những thông tin về liên quan tới hợp đồng Option mà đội ngũ VB-Capital tổng hợp lại được để gửi đến bạn. Hy vọng bài viết có ích và giúp bạn có thêm những kiến thức mới trong quá trình đầu tư tiền mã hoá của bạn. Cảm ơn bạn các bạn đã đọc bài viết.!